中國央行加大了對長期政府債券上漲的口頭抵制力度，警告可能出現逆轉，並暗示市場價格與經濟前景之間的「脫鉤」不匹配將得到糾正。
彭博社4月24日報導，最近的其他跡象表明，北京對收益率的持續下降感到越來越不安。監管機構已加大力度，通過一系列措施為股市降溫，但長期收益率仍有望測試約20年前創下的歷史低點。
由於中國溫和的貨幣政策、當地機構的避險需求以及債務供應短缺等多種因素，投資者紛紛買入債券。
過去三個月里，中國主權債券的表現優於全球主要同類債券，10年期和30年期國債收益率目前處於罕見的低於中國人民銀行關鍵政策利率的交易位置。
儘管債券市場較低的融資成本可能有利於包括政府在內的借款人，但人們也擔心這種情況可能會給債券多頭帶來適得其反的影響。
報導中，這位不願透露姓名的中國央行官員引用了矽谷銀行金融集團的案例作為教訓，該銀行去年陷入流動性危機，當時其對長期美國債券的大量押注受到美聯儲加息的擠壓。
這位中國人民銀行官員告訴媒體，「投資者應高度警惕利率風險」，而那些持有大量長期債券(尤其是槓桿債券)的人，可能會在波動性上升的情況下面臨更大的損失。
與此同時，銀行和保險公司應避免將大量資金鎖定在收益率水平過低的長期債券上，因為如果後者開始上升，回報可能無法覆蓋融資成本。
該報導還回應了近期市場對二級市場潛在央行債券交易的討論，此前中國高層的言論引發了人們對央行工具轉變的猜測。北京將堅持正常的貨幣政策，中國央行買賣國債的方式與其他國家進行的量化寬鬆操作「完全不同」。
隨著投資者在流動性充沛的金融體系中大量購買公司債券以提高回報，中國的本地信貸收益率已跌至歷史最低水平。
中債指數顯示，本月中國在岸三年期AAA評級企業票據的平均收益率已下降26個基點，至歷史新低2.25%。期限較長的債券，包括10年期和20年期債券，也遵循同樣的趨勢。
刺激經濟增長的政策措施，例如今年早些時候向銀行釋放更多長期現金，推動了債券異常強勁的上漲，中國30年期政府債券的收益率接近19年來的低點。與此同時，隨著中國努力解決地方政府債務風險，固定收益投資者發現高收益選擇有限。
彭博社稱，中國的收益率已經如此之低，以至於央行開始表現出不安的跡象。
中國企業借款人一直在努力鎖定該國創紀錄的低借貸成本，彭博社彙編的數據顯示，本月迄今為止，期限至少為10年的超長期債券已售出創紀錄的3172億元人民幣，約合438億美元。
截至4月19日，工業企業發行的中國公司債券中有74%的收益率低於2.5%。同樣，華西證券分析師表示，中國60%的地方政府金融工具債券的收益率低於2.5%。
